凤凰网财经《IPO观察哨》牛津配资
又一家A股公司冲刺港股。
11月25日，户外动力设备领域的A股上市公司中坚科技，正式向港交所递交招股书，此次 IPO 由平安证券（香港）、国金证券（香港）担任联席保荐人。
根据招股书披露，中坚科技计划将募资重点投向三大核心方向：四足机器人及相关配件的产业化建设、智能割草机器人的技术升级与深度研发，以及泰国、中国两地生产基地的扩建与改造；剩余资金将用于补充营运资金及一般企业经营用途。
值得注意的是，在冲击港股的计划背后，中坚科技正面临不小的业绩压力。
2025 年以来，公司营收增长步伐明显放缓，更严峻的是，核心利润指标出现大幅下滑。
01 核心产品销量下滑，提价难掩增长压力
中坚科技产品线覆盖轮式设备与手持工具两大类，包括链锯、割灌机、绿篱机、骑乘式草坪割草机、清扫机、手推式割草机等全系列汽油及锂电类产品。
此前两年，公司曾保持高速增长态势。
2022 年公司营收仅 5.12 亿元，2024 年便飙升至 9.71 亿元。
盈利端同步向好，2022年至2024年上半年净利润分别达2740.5 万元、4811.8 万元、6150.9 万元。
但增长势头在2025年二季度戛然而止牛津配资。
一季度公司还实现2.86亿元营收、同比增长4.96%，净利润 4220.95万元、同比大增36.13%。
二季度营收微增至2.17亿元、同比增长5.72%，净利润却骤降至884.79万元、同比下滑 35.81%。
三季度情况进一步恶化，营收仅1.46 亿元、同比仅增1.67%，净利润由盈转亏达2855.85 万元，同比大幅下滑482.99%。
业绩承压的核心原因是主力产品销量下滑。
2025年上半年，割草机销量从上年同期4.64万台降至4.21万台，链锯销量从22.55万台大幅降至15.22万台。
在此背景下，公司营收仍能保持增长，主要依赖产品提价。
根据招股书，割草机平均售价已从2022年的4006.6元升至2025年上半年的6713.6元，但单纯提价难以支撑长期增长。
更值得注意的是，公司的业绩高度依赖海外市场。
2025 年上半年，中坚科技来自欧洲和北美市场的收入占比高达 88.5%。
但当前海外市场需求疲软的信号愈发明显牛津配资，这一高度依赖格局正面临考验
海关总署数据显示，2025年1–10月，电动工具、手工工具、草坪割草机出口金额累计同比增速分别为-0.4%、-6%和37%；其中出口至北美地区的电动工具、手动工具、草坪割草机金额分别同比下降19%、9%和9%。
02 押注智能机器人，研发高投入难见速效
中坚科技成立于1997年，2015 年12月，公司成功登陆深交所主板。
由于“踩中机器人赛道风口”，这家公司股价开启狂飙模式。
自2023年10月正式入局机器人领域后，其A股股价累计涨幅已超670%，市值成功突破200 亿元大关，成为资本市场中名副其实的“赛道黑马”。
目前，董事长吴明根与赵爱娱夫妇，再加上二人的子女吴晨璐、吴展，一家四口合计持股比例达到 46.01%。
吴明根
凭借这份产业积累，吴氏家族以 85 亿元人民币的身家，跻身《2025 年胡润百富榜》第 847 位，这份荣誉背后，是家族与企业的共同成长。
值得关注的是，公司的关联交易规模正在持续扩大。
仅看向高管近亲属控制实体的销售数据，就从2024年的746万元，一路飙升至2025年上半年的1180万元。
而随着代工业务逐渐触及 “增长天花板”，中坚科技开始寻求新的突破，将目光投向了智能机器人赛道，希望借此开辟第二增长曲线，为企业注入新的活力。
为了这场转型，公司在 2024 年可谓下了“血本”，豪掷 7270 万元投入研发，这笔费用占到了当年营收的 7.5%， 但现实却未能如预期般顺遂。
2025年上半年，公司其他户外动力设备产品（主要包括其他手持式户外工具，例如绿篱机、吹风机/吸尘器、电动工具、地钻及发电机）及智能机器人产品收入合计为5827.6万元，仅占总营收的11.6%。
看似有一定占比，但其中的大头是公司其他户外动力设备产品。
招股书也称，智能割草机器人自 2025 年才开始销售，目前该业务对总营收的贡献仍微乎其微，转型成效尚未显现。
经营层面的转型压力尚未化解，合规领域的“雷区”已悄然引爆。
2023年7月，公司发生一起致命职场事故。
一名员工在测试设备时因操作不当导致严重受伤，后经医院抢救无效逝世。据悉，公司已与员工家属达成和解，并于 2025 年 8 月完成全部赔偿安排。
更尴尬的是，报告期内公司还被查出未依法为部分员工缴纳足额社保及住房公积金。对此，公司给出的解释是 “地方政府对法规执行或诠释存在差异”“行政人员对法规理解不足”。
冲刺港股，是中坚科技在业绩承压下寻求破局的关键一步，也是其押注智能机器人赛道、向高端化转型的重要筹码。
全球户外动力设备行业正经历深刻变革，智能割草机器人等新品类虽处于渗透率不足10% 的蓝海阶段，但市场竞争已日趋激烈，国内企业纷纷入局，技术迭代与渠道拓展的压力不容忽视。
中坚科技能否借助行业智能化的东风，将研发投入转化为实实在在的市场竞争力，将募资用途落到实处牛津配资，直接决定了中坚科技能否突破增长瓶颈、打开长期发展空间。
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