亚马逊自研芯片的商业化进程正在提速。云存储公司Snowflake与亚马逊云服务（AWS）签署了一份为期五年、总价值60亿美元的芯片采购协议，成为AWS旗下Graviton处理器的最新重量级客户。
据《华尔街日报》周三报道，Snowflake将在未来五年内支付60亿美元，以获取AWS数据中心内Graviton CPU的使用权。这一协议于周三正式宣布，使Snowflake跻身AWS最大的CPU计算客户之列，与Meta和苹果并列。
这笔交易不仅推动Snowflake股价盘后一度飙升35%，也为亚马逊押注自研芯片的长期战略提供了最新的市场背书。
目前AI agent的快速普及正在重塑算力需求结构，自主执行任务的AI智能体需要大量CPU来协调和排序计算任务，推动了对中央处理器的新一轮需求浪潮。这一趋势正在直接利好亚马逊的Graviton芯片业务，并印证了亚马逊将Graviton定位为"智能体AI时代核心算力"的战略判断。
Graviton赢得大客户，CPU需求浪潮助推Graviton芯片由AWS于2018年推出，是一款面向数据中心服务器的中央处理器，覆盖从个人设备到高级AI系统的广泛应用场景。随着AI智能体应用的扩张，CPU的战略地位显著提升——智能体在执行任务时需要调度大量处理器来完成计算任务的编排与排序，这使得Graviton的市场需求持续走强。
Snowflake于2015年在AWS平台上创立，此后持续深化与亚马逊的合作关系。目前该公司拥有近1.4万家客户，涵盖奖励与广告初创公司Fetch以及AI分析平台Hex等。此次60亿美元的长期承诺，标志着双方关系从平台依赖升级为深度算力绑定。
这一趋势同样惠及其他CPU供应商。英特尔、超微半导体（AMD）以及Arm Holdings近期股价上涨、销售增长，均与AI智能体驱动的CPU需求扩张密切相关。
两手布局：自研芯片与英伟达并行不悖Snowflake大单的落地，是亚马逊更宏观芯片战略的组成部分。亚马逊自研芯片业务在今年第一季度环比增长近40%，年化营收规模已超过200亿美元。其Trainium AI训练芯片已累计获得逾2250亿美元的营收承诺，主要来自Anthropic和OpenAI等头部AI实验室。亚马逊方面表示，其"定制芯片业务"目前已跻身全球三大数据中心芯片业务之列。
与此同时，亚马逊并未放弃英伟达。CEO Andrew R. Jassy明确表示，亚马逊无意放弃英伟达硬件，并预计许多企业仍将持续选用英伟达芯片，而另一部分客户则可能更看重Trainium在成本和性能上的优势。这一双轨并行策略，使亚马逊既能通过自研芯片压缩采购成本、提升利润率，又能保留对英伟达生态的兼容性，在客户选择上保持灵活。
值得注意的是，亚马逊第一季度资本支出达到432亿美元，主要由AWS及生成式AI基础设施投资驱动。亚马逊认为，数据中心可运营逾30年，服务器和芯片的使用周期也通常达五至六年，这些投资将带来可观的长期回报。
AWS增长强劲，AI战略延伸至云端之外芯片战略的推进，正在为AWS的整体业务注入动能。今年第一季度，AWS营收同比增长28%至376亿美元，年化营收规模达1500亿美元。其Bedrock平台——允许客户调用多种基础模型构建AI应用——的客户支出环比跳升170%，单季度处理的token数量已超过此前所有年份的总和。目前，OpenAI的模型也已通过Bedrock向客户开放。
亚马逊的AI布局并不止步于云计算。该公司已将AI深度整合至仓储自动化、机器人、库存预测、配送优化、广告、客户推荐及供应链管理等多个业务环节。此外，其自动驾驶业务Zoox即将与Uber展开合作，低轨卫星服务也即将商业化落地，已获得达美航空、AT&T、Vodafone、NASA等机构的承诺，并与苹果合作为iPhone和Apple Watch提供卫星连接服务。
从财务表现来看，亚马逊第一季度总营收同比增长17%至1815亿美元，调整后每股收益增长75%至2.80美元。华尔街分析师预计，亚马逊2026年盈利将增长约21%，2027年再增长约14%。在57位覆盖亚马逊的分析师中，49位给予"强力买入"评级，股票平均目标价为315.67美元，较当前水平隐含约16.6%的上行空间。
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